Typ
Geld
Brief
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54577303 
Long Faktor ZertifikatCommerzbank8x14.373627CHF8.41--
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54514859L10CSU
Long Faktor ZertifikatCredit Suisse10x13.215396CHF13.4213.72
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54514355 
Long Faktor ZertifikatCredit Suisse10x13.07263CHF12.8214.02
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54577881L8CBKU
Long Faktor ZertifikatCommerzbank8x12.994216CHF7.688.18
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54577891L15DTU
Long Faktor ZertifikatDeutsche Telekom15x12.906985CHF13.9214.42
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53363730 
Long Faktor ZertifikatABB8x12.280921CHF36.08637.286
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54577318 
Long Faktor ZertifikatDeutsche Telekom15x12.273709CHF12.6713.57
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53690803 
Long Faktor ZertifikatSilver oz./USD4x9.761483CHF59.298--
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54514860L12CGU
Long Faktor ZertifikatCredit Suisse12x9.540748CHF8.048.24
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54514356 
Long Faktor ZertifikatCredit Suisse12x9.405685CHF7.628.42
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55531514 
Short Faktor ZertifikatCredit Suisse12x8.371672CHF7.367.51
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55532447S12CSU
Short Faktor ZertifikatCredit Suisse12x8.23527CHF7.247.39
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55827082 
Short Faktor ZertifikatDeutsche Bank10x7.413428CHF6.296.74
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53363866 
Long Faktor ZertifikatUBS Group AG6x7.195235CHF13.3113.91
/produkt/detail/index/isin/CH0545143601
54514360 
Long Faktor ZertifikatUBS Group AG12x6.913608CHF6.336.93
/produkt/detail/index/isin/CH0533637358
53363735 
Long Faktor ZertifikatCredit Suisse5x6.640387CHF13.4214.02
/produkt/detail/index/isin/CH0531804794
53180479L12B9U
Long Faktor ZertifikatABB12x6.636955CHF13.15813.308
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53363729 
Long Faktor ZertifikatABB12x6.552137CHF12.76413.364
/produkt/detail/index/isin/CH0533638679
53363867 
Long Faktor ZertifikatUBS Group AG8x6.533971CHF9.019.61
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53180483L5CS9U
Long Faktor ZertifikatCredit Suisse5x6.517662CHF13.3913.54
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UBS Faktor Zertifikate

Mit UBS Faktor Zertifikaten können risikofreudige Anleger überproportional an der Kursentwicklung eines Basiswertes (z.B. Aktien, Indizes, Rohstoffe oder Währungspaare) partizipieren. Das Long Faktor Zertifikat zielt dabei auf steigende Notierungen ab, während das Short Faktor Zertifikat fallende Kurse in Gewinne ummünzt. Im Unterschied zu anderen Hebelprodukten, wie z.B. Warrants oder Mini-Futures, bleibt der Hebel-Faktor konstant. Beispielsweise bildet ein Faktor Zertifikat (10x Long) die tägliche Entwicklung des Basiswertes mit einem konstanten Hebel von 10 ab. Möglich macht diese Funktionsweise eine tägliche Anpassung des Strikes und des Conversion Ratios.

Natürlich verliert das Produkt überproportional an Wert, falls sich der Basiswert in die unerwünschte Richtung bewegt. Sobald der Kurs des Basiswertes den Strike erreicht oder unter- (Long Faktor Zertifikat) respektive überbietet (Short Faktor Zertifikat), kommt es zu einem Knock out-Ereignis. In diesem Fall verfällt das Produkt mit sofortiger Wirkung wertlos und für den Inhaber entsteht ein Totalverlust. Eine Nachschusspflicht, wie sie etwa bei Termingeschäften üblich ist, besteht allerdings nicht.

Um das Verlustrisiko in hochvolatilen Marktphasen abzumildern, enthält das Faktor Zertifikat einen Reset-Mechanismus. Dieser kann bei starken Kursschwankungen im Verlauf eines Handelstages (Intraday) zum Einsatz kommen. Entscheidend ist die Reset Barriere. Sie liegt beim Long Faktor Zertifikat oberhalb des Strikes, während sie bei der Short-Variante unterhalb des Strikes angesiedelt ist. Touchiert oder durchbricht der Basiswert diese Reset Barriere, erfolgt eine Anpassung des Strikes – bei einem Long Faktor Zertifikat nach unten respektive nach oben beim Short Faktor Zertifikat. Gleichzeitig wird das Conversion Ratio neu berechnet. Auf diese Weise wird der Beginn eines neuen Handelstages simuliert, in dem das Faktor Zertifikat mit einer ebenfalls niedrigeren Barriere (Long) bzw. höheren (Short) startet – die Gefahr eines Knock Outs ist dadurch allerdings nicht gebannt.

Die Volatilität nimmt, anders als beim Warrant, kaum Einfluss auf die Wertentwicklung von Faktor Zertifikaten. Ein weiteres Unterscheidungsmerkmale ist die unbegrenzte Laufzeit.

Die Tatsache, dass der Hebeleffekt des Faktor Zertifikats auf täglicher Basis greift, führt zu einer Pfadabhängigkeit. Bewegt sich der Basiswert eines Long Faktor Zertifikats in einem Aufwärtstrend bzw. eines Short Faktor Zertifikats in einem Abwärtstrend, kann der Anleger entsprechend dem gewählten Hebel überproportional profitieren und höhere Erträge erzielen. Bewegt sich der Basiswert dagegen in einem Seitwärtsmarkt, drohen dem Anleger Verluste. Das gilt insbesondere dann, wenn der Basiswert für einen längeren Zeitraum um den Ausgangskurs pendelt.

Anleger müssen zudem das Emittentenrisiko berücksichtigen, da es im Insolvenzfall der UBS AG – unabhängig von der Wertentwicklung des Basiswerts und anderer Marktparameter – zum Verlust des eingesetzten Kapitals kommen kann.