Typ
Geld
Brief
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44935985BJIWQU
Short Faktor ZertifikatZurich Insurance5x0.020455CHF1.541.56
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Short Faktor ZertifikatRoche5x0.053381CHF3.003.02
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Short Faktor ZertifikatUBS Group AG5x2.680642CHF6.016.06
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Short Faktor ZertifikatUBS Group AG6x2.586181CHF4.834.88
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Short Faktor ZertifikatZurich Insurance6x0.016074CHF1.011.03
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Short Faktor ZertifikatCredit Suisse8x0.245883CHF0.380.39
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Short Faktor ZertifikatRoche8x0.032759CHF1.151.16
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Short Faktor ZertifikatRoche10x0.019385CHF0.540.55
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Short Faktor ZertifikatSMI PR Index10x0.000742CHF0.740.75
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44935973 
Short Faktor ZertifikatSMI PR Index4x0.003777CHF9.4189.458
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Short Faktor ZertifikatLonza5x0.030747CHF2.102.12
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44935975 
Short Faktor ZertifikatSMI PR Index8x0.001365CHF1.701.71
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44936005 
Short Faktor ZertifikatUBS Group AG5x2.680642CHF5.986.08
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Short Faktor ZertifikatNestlé5x0.090417CHF1.931.94
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Short Faktor ZertifikatSwiss Re5x0.130678CHF2.672.69
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Short Faktor ZertifikatSMI PR Index6x0.002326CHF3.8653.885
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Short Faktor ZertifikatSwiss Life5x0.019732CHF1.881.90
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44936670 
Short Faktor ZertifikatUBS Group AG6x2.586181CHF4.8014.901
/produkt/detail/index/isin/CH0449366399
44936639OBKXTU
Short Faktor ZertifikatSMI PR Index8x0.001365CHF1.701.71
/produkt/detail/index/isin/CH0449391108
44939110 
Short Faktor ZertifikatNestlé8x0.044011CHF0.430.44
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UBS Faktor Zertifikate

Mit UBS Faktor Zertifikaten können risikofreudige Anleger überproportional an der Kursentwicklung eines Basiswertes (z.B. Aktien, Indizes, Rohstoffe oder Währungspaare) partizipieren. Das Long Faktor Zertifikat zielt dabei auf steigende Notierungen ab, während das Short Faktor Zertifikat fallende Kurse in Gewinne ummünzt. Im Unterschied zu anderen Hebelprodukten, wie z.B. Warrants oder Mini-Futures, bleibt der Hebel-Faktor konstant. Beispielsweise bildet ein Faktor Zertifikat (10x Long) die tägliche Entwicklung des Basiswertes mit einem konstanten Hebel von 10 ab. Möglich macht diese Funktionsweise eine tägliche Anpassung des Strikes und des Conversion Ratios.

Natürlich verliert das Produkt überproportional an Wert, falls sich der Basiswert in die unerwünschte Richtung bewegt. Sobald der Kurs des Basiswertes den Strike erreicht oder unter- (Long Faktor Zertifikat) respektive überbietet (Short Faktor Zertifikat), kommt es zu einem Knock out-Ereignis. In diesem Fall verfällt das Produkt mit sofortiger Wirkung wertlos und für den Inhaber entsteht ein Totalverlust. Eine Nachschusspflicht, wie sie etwa bei Termingeschäften üblich ist, besteht allerdings nicht.

Um das Verlustrisiko in hochvolatilen Marktphasen abzumildern, enthält das Faktor Zertifikat einen Reset-Mechanismus. Dieser kann bei starken Kursschwankungen im Verlauf eines Handelstages (Intraday) zum Einsatz kommen. Entscheidend ist die Reset Barriere. Sie liegt beim Long Faktor Zertifikat oberhalb des Strikes, während sie bei der Short-Variante unterhalb des Strikes angesiedelt ist. Touchiert oder durchbricht der Basiswert diese Reset Barriere, erfolgt eine Anpassung des Strikes – bei einem Long Faktor Zertifikat nach unten respektive nach oben beim Short Faktor Zertifikat. Gleichzeitig wird das Conversion Ratio neu berechnet. Auf diese Weise wird der Beginn eines neuen Handelstages simuliert, in dem das Faktor Zertifikat mit einer ebenfalls niedrigeren Barriere (Long) bzw. höheren (Short) startet – die Gefahr eines Knock Outs ist dadurch allerdings nicht gebannt.

Die Volatilität nimmt, anders als beim Warrant, kaum Einfluss auf die Wertentwicklung von Faktor Zertifikaten. Ein weiteres Unterscheidungsmerkmale ist die unbegrenzte Laufzeit.

Die Tatsache, dass der Hebeleffekt des Faktor Zertifikats auf täglicher Basis greift, führt zu einer Pfadabhängigkeit. Bewegt sich der Basiswert eines Long Faktor Zertifikats in einem Aufwärtstrend bzw. eines Short Faktor Zertifikats in einem Abwärtstrend, kann der Anleger entsprechend dem gewählten Hebel überproportional profitieren und höhere Erträge erzielen. Bewegt sich der Basiswert dagegen in einem Seitwärtsmarkt, drohen dem Anleger Verluste. Das gilt insbesondere dann, wenn der Basiswert für einen längeren Zeitraum um den Ausgangskurs pendelt.

Anleger müssen zudem das Emittentenrisiko berücksichtigen, da es im Insolvenzfall der UBS AG – unabhängig von der Wertentwicklung des Basiswerts und anderer Marktparameter – zum Verlust des eingesetzten Kapitals kommen kann.